Ensimmäisen vuosineljänneksen 2026 hiljaista kautta edeltävä puhelu pidettiin 23. maaliskuuta talous- ja rahoitusjohtajamme Arjen Berendsin kanssa. Tämä yhteenveto kokoaa keskustelun pääviestit, markkinateemat sekä keskeisimmät kysymykset.
Puhelun tallenne on saatavilla täältä ja esitysmateriaali täältä.
Portfolio-liiketoiminnan strategian jatkuva toteutus
Arjen avasi tilaisuuden katsauksella Portfolio-liiketoiminnan divestointien etenemiseen. Kaikki jäljellä olevat Portfolio-liiketoiminnan yksiköt on nyt sovittu myytäviksi. Gas Solutions -yksikön divestoinnin arvioidaan toteutuvan vuoden 2026 toisella neljänneksellä (julkistettu joulukuussa 2025), ja Water & Waste -yksikön arvioidaan toteutuvan vuoden 2026 kolmannella neljänneksellä (julkistettu helmikuussa 2026). Yksiköiden yhteenlaskettu liikevaihto vuonna 2025 oli noin 440 miljoonaa euroa. Näin ollen Portfolio-liiketoiminnasta ei odoteta enää liikevaihtoa vuoden 2026 neljännestä neljänneksestä alkaen.
Markkinasentimentti tukee Wärtsilän näkymiä
Yleinen markkinasentimentti tukee edelleen Wärtsilän näkymiä. Merenkulussa tilausaktiviteetti normalisoitui vuoden 2024 poikkeukselliselta tasolta, mutta säilyi hyvällä tasolla keskeisissä asiakassegmenteissä. Risteily- ja matkustajaliikenne jatkavat vahvana, ja palveluliiketoiminnassa on hyviä mahdollisuuksia. Vaikka globaalit sääntelypäätökset viivästyvät, hiilidioksidin hinnoittelu alueellisilla markkinoilla ohjaa edelleen investointeja.
Energia-liiketoiminnassa sähkön kysyntä kasvaa sähköistymisen ja teollisuuden laajentumisen vuoksi. Uusiutuvien osuus kasvaa kustannustehokkuuden ansiosta, mikä lisää joustavan säätövoiman tarvetta. Lisäksi datakeskukset nousevat rakenteellisesti merkittäväksi perusvoimasegmentiksi. Wärtsilän keskinopeiden moottorien teknologia vastaa hyvin tähän kysyntään tehokkuutensa, modulaarisuutensa ja luotettavuutensa ansiosta.
Energian varastointi: haastava markkina
Energian varastointi-markkinassa haasteet jatkuvat. Yhdysvaltojen tullit ja FEOC-sääntely (Foreign Entity of Concern) ovat lisänneet kilpailua muilla aktiivisilla markkinoilla, mikä on painanut hintoja. Vuoden 2025 tilauskertymä oli heikko, ja vuoden 2026 kustannusten kattamiseksi tarvitaan edelleen uusia tilauksia. Liiketoiminta keskittyy kannattaviin segmentteihin ja arvioi samanaikaisesti keinoja kilpailukyvyn parantamiseksi.
Tilauskirjan dynamiikka ja näkyvyys
Vuoden 2026 toimituksiin kohdistuva tilauskanta on 4 991 miljoonaa euroa, hieman vuotta aiempaa alempi. Tähän vaikuttavat erityisesti vuonna 2025 toteutettujen divestointien seurauksena poistunut noin 900 miljoonan euron tilauskanta, pidemmät toimitusikkunat markkinakysynnän ja projektisyklien vuoksi, heikko Energian varastoinnin tilauskertymä vuonna 2025 sekä siirtymä EPC-sopimuksista kohti EEQ-sopimuksia, mikä muuttaa projektikokoja ja liikevaihdon jaksotusta. Näistä tekijöistä huolimatta tilauskanta tarjoaa edelleen vahvan operatiivisen näkyvyyden.
Investoinnit kapasiteettiin ja teknologiaan
Wärtsilä investoi 140 miljoonaa euroa Vaasan Sustainable Technology Hubin teknisen tuotantokapasiteetin kasvattamiseen 35 prosentilla. Lisäksi 50 miljoonaa euroa kohdistetaan T&K‑testauksen ja valmistuksen laajentamiseen. Investoinnit tukevat kasvavaa kysyntää Merenkulku- ja Energia‑liiketoimintojen moottoriratkaisuissa ja vahvistavat yhtiön pitkäjänteistä sitoutumista vähähiilisten teknologioiden kehittämiseen.
Q&A
Mitä Brasilian äskettäinen voimalaitoshuutokauppa tarkoittaa Wärtsilälle ja milloin tilaukset voisivat realisoitua?
Wärtsilä näkee huutokaupan tuloksen positiivisena. Aikataulut riippuvat projektikehittäjien etenemisestä. Kaikki kapasiteetti ei välttämättä toteudu laitevalmiuden tai kehittäjien hankintastrategioiden vuoksi.
Miten Energia‑liiketoiminnan laitetilauskannan kausivaihtelua pitäisi tulkita vuonna 2026?
Wärtsilä ei ohjeista vuosineljänsien jaksotusta, sillä toimitusaikataulut voivat muuttua projektien aikana. Vaikka ennakoitu toimitusneljännes arvioidaan jo tilauksen yhteydessä, asiakasperusteiset muutokset, esimerkiksi työmaan valmistelutilanne, voivat siirtää aikatauluja. Keskelle neljännestä sijoittuvat toimitukset yleensä toteutuvat suunnitellusti, kun taas neljänneksen loppuun ajoittuvat toimitukset saattavat siirtyä seuraavaan.
Antaisitteko päivityksen kustannusinflaatioon sekä suojausten ja pitkäaikaisten sopimusten toimivuuteen?
Kustannusinflaatio näkyi vahvimmin vuonna 2022 EPC- ja integraatiovaltaisissa liiketoiminnoissa, kun taas moottorivalmistus kärsi vähemmän. Nyt kustannustenhallinta on vahvempaa pitkäaikaisten osakomponenttisopimusten ja tiiviimmän hankinnan ja tarjouslaskennan yhteistyön ansiosta. Sopimusten kestot vaihtelevat, mutta riskiprofiili on parantunut selvästi aiempiin inflaatiokausiin verrattuna.
Miten Wärtsilä varmistaa energiaintensiivisten komponenttien, kuten valukappaleiden, toimitusvarmuuden?
Wärtsilä ylläpitää tiivistä, kumppanuuspohjaista yhteistyötä kriittisten toimittajien kanssa ja korostaa läpinäkyvyyttä sekä mahdollisuuksista että haasteista. Koska toimittajaverkosto on rajallinen suurille moottorikomponenteille, varhainen näkyvyys mahdollisiin riskeihin on tärkeää. Yhteistyökäytännöt, joita vahvistettiin vuoden 2022 häiriöiden jälkeen, auttavat turvaamaan toimituskykyä ja vähentämään keskeytysriskejä.
Kuinka pitkälle datakeskusasiakkaat tällä hetkellä keskustelevat toimitusajoista, ja onko kiinnostus siirtynyt pidemmälle tulevaisuuteen?
Neuvottelut kattavat toimitukset vuosille 2027, 2028 ja 2029. Vuoden 2027 osalta joitakin paikkoja on vielä teknisesti vapaana, mutta monet ovat varattuina tarjousprosessien kautta. Jos asiakas ei vahvista tilausta tai tee ennakkomaksua tarjouksen voimassaoloaikana, kapasiteetti vapautuu. Yleisesti keskustelut kattavat nyt useita tulevia vuosia, mikä heijastaa datakeskusten vahvaa kasvavaa kysyntää.
