Riskhanteringens principer

Riskhanteringens uppgift är att fortlöpande bedöma och hantera alla de möjligheter, hot och risker som förekommer i företagsverksamheten, så att de uppställda målen kan nås och verksamhetens kontinuitet tryggas. Riskhanteringen bygger på den höga kvaliteten i Wärtsiläs verksamhet och produkter samt på ett kontinuerligt och sys­tematiskt arbete för att förebygga skador på alla nivåer i organisationen, enligt principen ’alla är ansvariga’. På längre sikt är detta det enda sättet att sänka riskkostnaderna.

Wärtsiläs affärsområden ansvarar för de risker som berör deras verksamhet samt för att förebygga och skydda sig mot skador som dessa risker kan medföra.

Riskhanteringsfunktionen är en del av den centraliserade finans­funktionen som rapporterar till ekonomi- och finansdirektören (CFO). Den kartlägger riskerna för olika affärsområden, bereder riskhanteringspolicyn och utvecklar till­sammans med försäkrings­bolag och mäklare de nödvändiga ­globala och lokala försäkringslösningarna. Wärtsiläs styrelse har godkänt riskhanteringspolicyn.

OPERATIVA RISKER

Allmänt

Vid alla större enheter granskas riskerna vartannat år. Hösten 2005 gjordes en mer omfattande, systematisk uppdatering av de operativa riskerna, och denna omfattade alla Wärtsiläs affärsområden samt produktionen. Vid riskkartläggningen granskades bland annat följande risker i anslutning till konkurrenssituation, priser, underleverantörer och leverantörer, kundstöd, politik och lagstiftning, miljö, produkter och produktansvar samt tillgångar. Målet är att utnyttja resultaten av riskkartläggningen så effektivt som möjligt, och resultaten behandlas enligt en uppgjord tidtabell av affärsområdenas ledningsgrupper och Wärtsiläs direktion. Därtill utvecklas den fortlöpande rapporteringen i anslutning till risker, och en ansvarig person har utsetts för varje central risk.

Kundrisk

Cirka tre fjärdedelar av fartygsproduktionen är koncentrerad till Asien. Affärsområdet Ship Power har beaktat detta genom att etablera nya produktionsenheter i Kina och Indien. Ship Power säljer sina produkter till varv men marknadsför dem också för rederier. Rederier går samman vilket leder till ökande beställningsvolymer och längre serier. Konkurrensen förväntas bli hårdare.

Serviceverksamheten har utvidgats genom både företagsköp och organisk tillväxt, och kundernas goda kapacitetsgrad har bidragit till den ökade serviceförsäljningen. Försäljningen av kraftverk är globalt mer jämnt fördelad än under tidigare år, och således har risken i anslutning till enskilda kundgrupper och länder minskat.

Konkurrenssituations och prisrisk

Under 2005 var efterfrågan god inom alla affärsområden, och prisnivån steg eller förblev stabil. Inom affärsområdet Ship Power är de största konkurrenterna MAN och Caterpillar. Inga väsentliga förändringar inträffade i konkurrenssituationen, men Wärtsilä förbättrade något sin marknadsställning. Inom kraftverk påverkas konkurrenssituationen förutom av ovan nämnda konkurrenter också av andra teknologier. Wärtsiläs marknadsställning förbättrades i synnerhet inom gaskraftverk. Konkurrenskraften belastas av tillgången till komponenter och pristrycket.

Underleverantörs- och ­leverantörsrisk

De största utmaningarna under 2005 anknöt till underleverantörernas leveranskapacitet och -tider samt till pristrycket på komponenter. Wärtsilä har organiserat sina underleverantörsfunktioner (Supply Management) på ett nytt sätt för att närma samarbetet med de centrala varuleverantörerna genom att ingå långsiktiga leveransavtal samt också öka antalet leverantörer av vissa kritiska komponenter.

Produkt- och produktansvarsrisk

Lanseringen av nya produkter medför alltid risker, som man försöker kontrollera genom att planera och tillverka produkterna omsorgsfullt och genom att simulera produkternas beteende med hjälp av tekniska planeringsmetoder för produkters tillförlitlighet (t.ex. FMEA). Stränga leveranstidtabeller orsakar ytterligare utmaningar för att garantera komponentleverantörernas kvalitet. Bolaget gör en garantireservering som gäller överlämnade produkter och som används för att täcka förverkligade garantikostnader. Oförväntade skador täcks av produktansvarsförsäkringar.

Skaderisk

Risker som inte kan påverkas genom egna åtgärder överförs i mån av möjlighet till försäkringsbolag. Målet är att skaderisker i anslutning till personal, tillgångar, avbrott i verksamheten samt verksamhets- och produktansvar täcks av ändamålsenliga försäkringar. För att hantera riskerna har Wärtsilä ett återförsäkringsbolag, Vulcan Insurance PCC Ltd.

Miljörisker och sociala risker

Miljörisker och sociala risker övervakas på samma sätt som risker i anslutning till affärsverksamheten. Det viktigaste verktyget i det här sammanhanget är Wärtsiläs ledningssystem. Därtill hjälper miljö-, arbetarskydds- och arbetarsäkerhetssystemen, personalutbildningen och utvecklingen av kompetensen samt kontakterna med intressenterna bolaget att identifiera och minska de risker som anknyter till verksamheten, leveranskedjan och produkterna. Wärtsiläs fastighetsenhet upprätthåller ett fastighetsregister med vars hjälp miljörisker i anslutning till fastigheter kan bedömas.

Politiska och legislativa risker

Hur den politiska miljön och lagstiftningen utvecklas kan ha en betydande inverkan på Wärtsiläs affärsverksamhet. Wärtsilä följer aktivt med den politiska och legislativa utvecklingen på olika marknadsområden samt upprätthåller kontakter med olika organ i sådana projekt som har betydelse för Wärtsiläs affärsverksamhet. En betydande del av påverkningsmöjligheterna aktualiseras genom deltagandet i intresse- och branschorganisationers verksamhet. Lagstiftningens utveckling följs upp på både koncernnivå och i dotterbolagen.

FINANSIELLA RISKER

Allmänt

Wärtsiläkoncernens centraliserade finansfunktion har två huvuduppgifter. Den skaffar tillräcklig finansiering för koncernen till konkurrenskraftiga priser. Däröver identifierar och bedömer den koncernens finansiella risker och verkställer de säkringar koncernbolagen behöver för att gardera sig mot dessa risker.

Syftet är att skydda bolagen mot ogynnsamma fluktuationer på finansmarknaden samt att minimera valuta-, ränte-, likviditets- och kreditriskernas inverkan på koncernens kassa, resultat och eget kapital.

Wärtsiläs ­riskhanteringspolicy har godkänts av bolagets styrelse. För att gardera sig mot ­finansiella risker används endast sådana instrument vars marknadsvärde och riskprofil går att följa upp på ett tillförlitligt sätt.

Valutarisk

Valutapositionerna uppföljs på af­färs­områdesnivå och de konsolideras och skyddas på koncernnivå. Nettobeloppet av alla inköps- och försäljningsavtal till fasta priser säkras. Kommande öppna valuta­överskott eller -underskott bedöms per affärsområde, och direktionen beslutar om nivån på valutasäk­ringarna. Säkringsredovisning i enlighet med IFRS tillämpas på säkringen av majoriteten av ovannämnda poster. Säkringarna täcker en tillräckligt lång tidsperiod för att försäljningspriser och kostnader skall kunna anpassas till en ny valutakursnivå. Säkringarnas längd varierar mellan olika koncernbolag från en månad till två år. Koncernen skyddar också balansräkningens poster i valuta så som kundfordringar och leverantörsskulder.

59% av försäljningen och 65% av de operativa kostnaderna för år 2005 var denominerade i euro. Koncernens resultat och konkurrenskraft påverkas också indirekt av nivåerna på de viktigaste konkurrenternas hemvalutor: USD, GBP, JPY och KRW.

De av koncernen använda valutasäkringsinstrumenten och deras nominella värden specificeras i bokslutets noter på sidan 33.

Eftersom Wärtsilä har dotterbolag utanför euroområdet exponeras koncernens eget kapital för valutakursfluktuationer. Värdet på nettotillgångarna hos Wärtsiläs utländska dotterbolag utanför euroområdet uppgick i slutet av 2005 till 237 miljoner euro, av vilket 187 miljoner euro hade säkrats.

Ränterisk

Wärtsiläkoncernens ränterisk består i huvudsak av värdeförändringar i nettolåneportföljen (prisrisk) samt av räntefluktuationer (ränteförändringar på lån med rörlig ränta). Wärtsilä skyddar sina ränterisker med derivat som till exempel ränteswappar, terminer och optioner. Förändringarna i dessa derivat­instruments marknadsvärde resultatförs. Ränteriskerna följs kontinuerligt upp genom värdering av de finansiella instrumenten till marknadspris och genom känslighets­analys.

Det räntebärande lånekapitalet uppgick i slutet av 2005 till 403 miljoner euro (320). Räntan var i genomsnitt 3,0% (3,4) och den genomsnittliga räntebindningstiden 7 månader (12). Maturitetsfördelningen, fördelningen mellan olika valutor och annan information om lånen finns i bokslutet på sida 31 och 32. I slutet av 2005 skulle en parallell ränteförändring med en procentenhet ha förändrat nettolåneportföljen med 6,4 miljoner euro (inkl. derivat).

Wärtsilä diversifierar sina ränterisker genom att teckna lån med både fast och rörlig ränta. Andelen lån som löper med rörlig ränta skall utgöra 30 – 70 procent av den totala lånestocken. I slutet av 2005 var andelen lån med rörlig ränta 62% av hela lånestocken, då ränteswapparna beaktas.

Likviditets- och ­återfinansieringsrisk

Wärtsilä tryggar alltid en tillräcklig likviditet genom effektiv hantering av likvida medel samt genom upprätthållandet av bekräftade och obekräftade kreditlimiter.

För tillfället inkluderar finansieringsprogrammen:
•           bekräftade kreditlimitavtal till ett belopp på 385 miljoner euro
•           finska företagscertifikatsprogram till ett belopp på 600 miljoner euro.

Den genomsnittliga återbetalningstiden för långfristiga lån är 51 månader och den genomsnittliga återbetalningstiden för bekräftade kreditlimiter är 56 månader.

Wärtsiläkoncernens likviditet är god. Wärtsiläs kassatillgångar uppgick i slutet av året till 119,6 miljoner euro. Däröver har Wärtsilä outnyttjade bekräftade kreditlimiter på 385 miljoner euro och betydande program i företagscertifikat. Koncernen minimerar återfinansieringsrisken genom en balanserad maturitetsstruktur på lånen och genom tillräckligt långa lånetider. Upplysningar om koncernens lån finns i bokslutet på sidan 31 och 32.

Kreditrisk

Hantering av kreditrisker som hänför sig till affärsverksamheten ingår i affärsområdenas och koncernbolagens verksamhet. Kreditrisker i anslutning till större affärer och projektfinansiering begränsas genom att dela riskerna med banker, försäkringsbolag, exportgarantiinstitut. Vid utgången av år 2005 hade bolaget långfristiga leveranskreditfordringar på 3,8 miljoner euro. Dessa är huvudsakligen placerade i tillväxtländer. Inga kreditförluster på leveranskrediter har bokförts.

Kreditrisker vid placering av likvida medel och handel med finansieringsinstrument minimeras

genom att fastställa ­kreditgränser för motparterna och genom att ­ingå avtal endast med ledande inhemska och utländska banker och finansinstitut.

Koncernbolagen placerar alla sina kassatillgångar på koncernens finansfunktions konton (Wärtsilä Finance), såvida den lokala lagstiftningen och centralbankens regler tillåter det. Koncernens tillgångar placeras i instrument med tillräcklig likviditet (kortfristiga bankdepositioner eller finländska företagscertifikat) och kreditklassificering (minst ett A eller separat av koncernens ekonomi- och finansdirektör godkända placeringar). Wärtsilä Finance följer kontinuerligt upp de ifrågavarande placeringarna och väntar sig inga kreditförluster från dem.

Aktierisk

Wärtsilä innehar aktieposter i offentligt noterade bolag (se sidan 27 i bokslutet). Vid utgången av år 2005 var placeringarnas marknadsvärde 258 miljoner euro.

Wärtsilä äger 26,5% av aktierna i Oy Ovako Ab (se sidan 26 i bokslutet). Därtill äger bolaget aktier i kraftverksbolag till ett värde av 33 miljoner euro. Dessa ligger huvudsakligen i tillväxtländer. Ifrågavarande bolags resultatutveckling har varit god och motsvarat förväntningarna.

RISK I ANSLUTNING TILL RÅVARUPRISER

Olja

Den direkta inverkan av förändringar i oljepriset på Wärtsiläs produktionsverksamhet är rätt begränsad. Fluktuationer i oljepriset påverkar kundernas beslut mindre än investeringarnas långa ekonomiska livslängd samt tillgång till alternativa bränslen.

Metaller

Propulsionsverksamheten säk­rar ­sina prisrisker för olika metaller. Dessa risker är små ur koncernens perspektiv. Metallpriserna har en indirekt inverkan på de komponenter som underleverantörerna levererar. Detta säkras inte separat, men de årsvisa avtalen utjämnar effekten av kortvariga fluktuationer.

El

Elpriset har ingen väsentlig inverkan på Wärtsiläs produktionsverksamhet.

Relaterad information

 Övervakningssystem